网赚接任务:关注估值切换的蓝筹和成长

2018-09-14 23:24

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  供需两方因素仍在博弈

  我们认为,目前市场对于工业原料供给端收缩的预期已经较为充分,短时间内难以继续出现超预期事件,同时需求端的下滑速度也同样较为平缓,市场走势仍将在供需两方面因素博弈下呈现震荡。下游及价格方面,高频数据来看,尽管近期气温逐步降低叠加冬储因素对猪价形成一定支撑,同时作为主要饲料原料的豆粕价格走势也略显上扬,但在目前规模企业能繁母猪补栏较为充分,猪价继续小幅回落,而10月以来,蔬菜价格止跌回升,但上涨幅度依然较为温和,总体来看年内通胀难起。

  关注估值切换的蓝筹和成长

  流动性预期仍平稳、短期维稳预期仍强、经济韧性仍在使得短期市场风险偏好继续维持,A股将延续偏强震荡,业绩仍是主线。尽管海外风险事件对风险偏好有所扰动,但特朗普访华等重要事件来临使得短期维稳预期仍强;央行持续大幅净投放使得流动性预期仍平稳,对市场影响偏小;工业企业低库存使得利润增速短期维持,多数行业尤其是周期性行业三四季度业绩改善预期持续;市场将维持偏强震荡,结构性行情延续,关注估值切换的蓝筹和成长。

  行业动态

  汽车:低速车行业进入有序发展期

  10月25日,工信部公布了《关于对十二届全国人大五次会议第6432号建议的答复》。此次《答复》给长久处在政策调整期的低速电动车产业指明了方向,引导产业进入有序和健康的发展。随着标准的提高,锂电池由于在性能方面的优势,将会加速替代铅酸电池,应用于低速车。因而巨大的低速车市场将带动锂电池产业的快速扩张,并给与二三线锂电产商以发展的机会。我们建议关注订单确定、上下游整合良好的锂电相关产业链企业。

  交通运输:上海自由港概念持续催化

  我们认为自由港主题存在预期差,对多数行业有促进作用:(1)自由港效应带来分子改善。自贸区和自由港的催化下,估计到2020年我国服务贸易出口额可比目前增长约万亿,从结构看,运输、旅游或是最受益行业;(2)政策传导的时差会产生预期差。自由港建设方案是上海自贸区重点工作之一,仍将进一步深化;(3)自贸区政策的各阶段会产生预期差。(4)自由港效应对PE的改善或被低估。上港集团、上海临港、上海机场、华贸物流等多数公司的业务多是在划定的自由贸易港区范围内经营,带动相关公司业务量增加,带动公司利润增加。

(责任编辑:曹婕)

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作者:江北之窗 来源:江北之窗

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