扭了腰的腾讯 竟然有一个基金在默默定投它

2018-11-09 21:00

扭了腰的腾讯 竟然有一个基金在默默定投它

扭了腰的腾讯 竟然有一个基金在默默定投它

扭了腰的腾讯 竟然有一个基金在默默定投它

扭了腰的腾讯 竟然有一个基金在默默定投它

  腾讯最近发布了财报,上半年净利润179亿,同比下降2%,比市场预期的要低不少。

  根据腾讯的解释,短期财报不好看的一个主要原因,是国内新游戏因为版号的原因批不下来,这确实是公司本身无法解决的因素。不过,这也是短期因素。

  受到这些不利因素的影响,腾讯最近股价也下跌了不少。

  不过今天,笔者并不是来讲腾讯的投资价值。而是介绍一只基金。

  这个基金,正在默默的“定投”着腾讯。

  一、H股指数基金

  H股指数基金是笔者持有比较多的一个基金品种,也是我们在2016年上半年的定投主力。

  很多小伙伴持有H股指数基金到现在,即使经历了2018上半年的下跌,还有超过20-30%的盈利。

  什么是H股指数?

  我们经常说A股,H股。

  A股,就是在内地上市的、用人民币交易的股票。

  H股,则有些特殊,它指的是公司在内地注册的,但是跑到香港上市,用港币交易的股票。

  内地企业到香港上市的很多,从1993年青岛啤酒到香港上市至今,已经有160多家企业到香港上市了。

  为了衡量这些公司股票的表现,恒生指数公司编制了恒生中国企业指数,也就是我们现在熟知的恒生国企指数,简称H股指数。

  所以,一般投资者可能会对H股指数的两个误解,也就可以避免了。

  误解1: 香港经济不好,H股指数会受到牵连

  其实,H股也是内地的公司,香港本地经济景气与否,对H股背后的公司影响不大。我们可以这么理解,菜市场经营的好不好,不会影响到大白菜产地的白菜质量。

  误解2: 恒生国企指数全都是国企

  其实人家叫恒生中国企业指数,也是有很多民企的。不过目前确实是以国企为主的。

  二、H股指数的历史表现

  我们再来看看它的表现如何。

  H股指数中间改版过两次。

  最初的H股指数,只有10个成分股。

  从2000年开始,改为40个成分股,并且从2000点起步,沿用至2017年。

扭了腰的腾讯 竟然有一个基金在默默定投它

  从2000年开始,到2017年底,H股指数从2000点涨到了2017年底的11709点,年收益率大约是10%。

  如果把分红考虑在内,则大约是21825点,年收益率大约是13%。

  因为H股背后都是主营业务在内地的股票,这段时间里的收益,基本还是反映了内地上市公司的收益情况的。

  三、H股指数的扩容

  但是,H股指数最初的规则,已经无法满足投资者的需求了。

  H股指数最初的目的是为了反映在香港上市的内地公司的平均走势。

  但是很多主营业务在内地的公司,并不是H股。

  因为H股本身要求注册地在内地。如果在香港注册,或者在海外注册,那它就不会被纳入到H股指数里。但是这些公司,也确确实实是内地公司(像现有的H股,就没有像腾讯、中移动等重要的内地公司),所以H股指数就有违了它的初衷。

  另外,原先的H股指数,过于集中在金融等国有企业上,对民营企业纳入比例低一些。

  所以2017年,恒生指数公司决定对H股指数进行扩容。

  1、从原来的40只股票,变成50只股票。

  数目变多了。

  2、要求盈利、经营现金流、分红都是正数。

  对企业经营情况要求更高了。

  3、最主要的,是增加了10个红筹股和民营企业。

  新增加的这10个成分股,会分批被纳入。主要是腾讯、中移动等公司。

  其中新纳入的公司中,占比最高的就是腾讯。

扭了腰的腾讯 竟然有一个基金在默默定投它

  四、腾讯:分批纳入

  新纳入的公司,从2018年3月份-2019年3月份,会分为5个阶段分批纳入。

  等到2019年3月份,全部纳入之后,这10个股票合计能占到新H股指数的30%左右,原H股指数的成分股占剩下的约70%。

  这样分批纳入,可以减少对H股指数和成分股的冲击。

  新纳入的股票,其中一个很重要的股票就是腾讯。

  换句话说,H股指数,会在2018年到2019年一季度,用“每季度定投”的方式,分批配置腾讯。

  如果在2018年初,一次性配置腾讯,那从年初到现在,腾讯下跌了20%左右。

  但如果是采用分批配置的方式,波动风险就减少很多了。

  通过分批定投的方式,H股减少了纳入腾讯的风险,不得不说恒生指数公司当初的决定还是挺英明的。

  目前2018年8月份,H股指数基金已经配置了4%的腾讯。等到9月份,会进行第三次“定投”。

  对于确定好的定投方案,腾讯财报不好导致的下跌,反而对H股有一定的好处,可以以更低成本完成纳入。

  五、总结

  H股扩容纳入的红筹股、民营企业,包括了腾讯等优秀民营企业,相比较原来H股指数金融行业一家独大的情形,结构更加稳定,更有利于降低H股指数的长期风险。

  再加上对成分股的财务等要求更加严格了,所以对H股指数长期是利好的。

  H股指数扩容后,也可以更好的反应在香港上市的中国内地企业的实际情况。

作者:江北之窗 来源:江北之窗

本网站所收集的部分公开资料来源于互联网,转载的目的在于传递更多信息及用于网络分享,并不代表本站赞同其观点和对其真实性负责,也不构成任何其他建议。来源未注明为‘’的作品均由网友自主投稿和网站机器人自动采集,对此类作品本站仅提供交流平台,不为其版权负责。如果有侵犯您的知识产权的作品,请提供您有效证件与我们取得联系,我们会及时修改或删除。