僵师危机3(经济危机有周期吗？周期是多长时间)

万物皆周期。经济运行的确呈现周期性波动，而且时间跨度有规律可循。

首先，从时间轴看，第一次世界大战以来，全球经济大体用10-12年完成一次复苏-过热-危机的循环。

如20世纪20年代，美国由于远离欧洲大陆，没有受到第一次世界大战的影响，而且借助战争大量出口，一举奠定了世界强国的地位。汽车、电影、无线电、日用化学等蓬勃发展，居民消费大繁荣，美国进入历史上著名的“咆哮的20年代”，欧洲也在20年代后期进入经济高速增长阶段。

但在上世纪30年代，全球经济增长出现停滞。美国经济在1929年急转直下，道琼斯指数暴跌、企业大面积破产，美国以及欧洲资本主义国家陷入三十年代大萧条。

这一轮周期从高度繁荣到经济萧条，时间跨度大约十余年。

上世纪60-70年代，中国香港、中国台湾，以及韩国和新加坡吸纳全球资金，大力发展劳动密集型产业，出口加工贸易高速发展，成为世界经济的奇迹，被称为“亚洲四小龙”，当时全球主要经济体也处于景气繁荣阶段。但在1987年10月19日美股突然暴跌，带动全球股灾，这一天就是金融史著名的“黑色星期一”。巨额资本蒸发，最终将全球经济拉入衰退泥潭。从繁荣到衰退，大体也是十多年时间。

接下来，又出现了三次全球性经济危机，依次是1997年亚洲金融危机、2008年次贷危机、2020年美股创纪录熔断。

每一次危机之前，都可以看到经济的过热现象，由于过热，泡沫在经济体系的某个局部开始堆积，最终成为击垮整个经济体系的最薄弱的命门。

1997年亚洲金融危机，源自亚洲经济体普遍以外向型经济为主，严重依赖全球市场需求，同时贸易高度繁荣造成货币过剩，本国政府的金融控制能力不足，从而酿成大祸。泰铢、港元、韩元、印尼盾等亚洲货币先后遭遇巨大的贬值冲击，其中有国际炒家兴风作浪的因素，但究其原因还是强大的经济规律自身在起作用。

2008年次贷危机，源自美国房地产市场的高度泡沫化，缺少收入甚至没有收入的人群也能够加杠杆买房，海量缺乏信用、资质不良的次级贷，通过各种衍生品包装后流向金融市场，质量很差的资产获得了很高的价格，最终泡沫破灭。

2020年新冠肺炎疫情冲击全球经济。美国和全球主要经济体，依靠货币超级宽松应对2008年的危机，但实际效果表明，十多年以来全球经济整体依然增长乏力，美股估值已经达到历史极限水平，但经济基本面同样增长乏力。最终，疫情引发投资者对经济形势的进一步担忧，美股以创纪录的一个月四次下跌熔断消化泡沫，道琼斯指数在24个交易日跌去1万点。

从时间轴看金融史，经济危机的确有周期规律可循。内在原因在于，经济体系的运行受到财政和货币政策、供求关系、技术和产业发展等因素的影响，不同变量都处在变化之中，相互作用最终推动金融体系的运行呈现出波峰到波谷的周期变化。

更重要的是，经济运行的每个环节，都有人的参与。人类做出的每一个决策，对金融、企业、市场等，都在产生着影响，但人的认知与能力显然是有局限性的，人与经济体系之间的关系，也是相互作用的，而不是简单的“人定胜天”，这也决定了经济运行必然以周期性方式展开。比如每一次资产泡沫之前，都能观察到货币的极度宽松，而货币政策的极度宽松，就是人做出的决策。

霍华德·马克斯在《周期》一书中这样总结：

周期的第一大规律是，不走直线必走曲线，前途是光明的，道路是曲折的。任何事物的发展，都不会是一条直线，而是一条起伏的曲线。

周期的第二大规律，历史不会重演过去的细节，历史却会重复相似的过程。

第三大规律，周期围绕基本面趋势上下波动，走到一个极端后，总会向中心点回归，而不是停留在极端状态。

“我们也许永远都不会知道将来会去哪里，但是我们最好搞清楚现在正在哪里？”明确经济具有周期性，不存在永远的繁荣，也没有永远的衰退，清晰定义当前所处的周期位置，以及未来周期运行的方向，对我们进行投资决策具有重要意义。